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一签能捡350?

2020-07-30 21:34

大家好,我是鱼哥,在市场耐心钓鱼的鱼哥。


说说周五的转债,顺便讲讲鱼哥最近对护城河的理解


周五申购和上市的转债都是两只。


周五上市的转债分别是安20转债、湖盐转债,预估合理市价分别在135元、116元附近。


安20转债算是肉签了。


需要提醒的是,作为沪市转债,如果集合竞价高于130元,将停牌至14:57。


也就是卖出只有两个时间段,一是9:15-9:30;二是14:57-15:00。


申购的转债分别是法兰转债、隆20转债,当前两只转债转股价值分别为100.86元、108.62元,合理估价应该在123元、116元附近。


当然,目前的估价只是基于当前的转股价值而言,仅供参考。


之前鱼哥刷到一条消息,说英美资源集团发布财报,上半年净利润暴跌75%,从去年同期的18.8亿美元降至4.71亿美元。


业绩暴降的主要原因,是旗下子公司戴比尔斯业绩崩盘,上半年仅仅盈利0.02亿美元。


很多人看到戴比尔斯这个名字会感觉到一点熟悉,没错,就是那个卖钻石的商业神话、营销鬼才公司。


将“钻石恒久远,一颗永流传”,吹得到处都是。


“钻石”和“爱情”绑定,搞得二手钻石一文不值。


将非他们产的钻石,标榜成黑心“血钻”,只自己一家赚钱的公司。


将俄罗斯钻石以钻石等级体系剥夺“钻权”,打掉最大竞争对手的公司。


不管是不是骗局,反正人家赚钱赚到手软。


如果要算的话,这家公司相当于具有超级深的护城河了。


但从目前的信息来看,这家公司的护城河好像干了!


之前戴比尔斯母公司财报解释到,因为今年珠宝店关闭,全球旅行陷入停顿。


但其实并不尽然,从去年下半年开始,戴比尔斯就开始走下坡路了。


营销带来的护城河固然再某些阶段看足够强大,但随着钻石工业技术的进步,人造钻石纯度更高,也更好看,且价格只有天然钻石的10%。


即便国外鉴证大师表示天然钻石有杂质更纯粹,义乌老板也完全可以根据客户喜好进行私人定制。


全面吊打!


因此,今年这个卖钻石的垮了,病根不在于突发事件。


突发事件只是把垮掉这一进程加速了。


咱们把这一事件提炼一下,就是钻石行业被“颠覆”了,原有的生意模式失效,钻石巨头戴比尔斯的护城河干了。


最近翻公司财报时,有尝试把“护城河”同波特五力模型联系在一起,翻译过来就是“产品难以被替代、外行进入很难、对供应商压价能力很强、对客户定价权霸道、同业公司没法竞争”。


戴比尔斯的溃败就在于,目前产品很容易被替代,外行很容易进入,对客户的定价权在逐步丧失。


话到这里,鱼哥一下就理解了白酒行业的优越性。


其他饮料难以替代;新公司杀入白酒行业很难,早些年像什么秦池酒,全凭营销,没有历史积淀,最终还是昙花一现;酒企对供应商的议价能力不用多说;酒企对客户的定价权更是霸道,说提价就提价。目前大型的酒企更是都有自己的品牌,根据地牢靠。


所以白酒是个好行业呢,更不用说白酒中做得最好的茅台。


这才是真正的护城河啊。


鱼哥这些看法目前没什么用,但可以等待下一轮的白酒周期。


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